年内公用事业完成并购,822亿元机构看好两大板块 香梨股份

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:191

并购重组是搞活企业、盘活资产的重要途径,也是重塑上市公司价值的过程。公用事业行业上市公司的并购重组在这一年频繁发生,引起了许多投资者的关注。

重组后的公司数量位居行业第二

据统计,《证券日报》记者发现,截至今年11月27日,剔除失败的并购,在公用事业行业,92家上市公司发布了“已完成”或“正在进行”的并购相关公告,占该行业公司的51.11%,位居深湾一级行业第二。其中,已完成并购55家,涉及总金额约822.03亿元。

具体而言,本年度共有10家公用事业上市公司的M&A交易总值达到或超过10亿元。其中,新奥股份并购重组标的总值最高,达到187.54亿元。此外,东方能源和浙孚控股全年并购重组标的总值也超过100亿元。

对此,卧龙创新投资基金经理黄洁峰在接受《证券日报》采访时表示,公用事业行业向来以稳定著称。今年,在疫情的影响下,重塑了国内公用事业发展的商机,提高了并购预期,扩大了经营规模,实现了业绩增长。

在运营方面,尽管受到疫情影响,但一些经历过并购的公用事业行业上市公司业绩有所提升。统计显示,在上述92家年内发生并购的公用事业行业上市公司中,有48家前三季度实现净利润同比增长,占比超过50%。其中15家公司前三季度净利润同比增长超过100%。深南电A前三季度净利润同比增长14倍以上。

但并购对行业指数并没有很强的拉动作用。今年年初以来,公用事业行业指数上涨3.02%,表现不及同期上证综指(年内累计涨幅为11.74%)。其中50只股票同期跑赢上证综指,占比27.78%。

但并购对相关股票走势有正面影响。据统计,在92只正在进行并购的公用事业股中,有30只股票同期跑赢上证综指,占比32.61%。其中,裕和天(123.42%)、高能环境(53.55%)、川能动力(53.01%)和*圣盛达(51.30%)等4只股票年内涨幅均超过50%。此外,永清环保股份有限公司、新奥股份有限公司、英丰环保股份有限公司等12只股票年内均增长超过30%。

对于未来公用事业部门合并重组带来的投资机会,黄洁峰认为可以从两个方面进入:一是重组后,企业将获得新的利润增长点;二是并购完成后,企业的行业布局更加完整,会对企业的估值起到提升作用。未来,M&A市场仍将有一个明显的定位,即更倾向于主营业务体系下的企业整合,而不是过多的跨行业整合,这更符合重组本身的理念,有利于通过整合进行延伸扩张,有利于通过整合资源的优势配置协调上下游。

券商看好电力和环保

公用事业涉及四种子行业。从机构推荐的力度来看,电力和环保工程与服务两个子行业受到了更多的关注。

财新证券建议将电力行业划分为不同的电力类型,并给出五个方向。一是水电板块估值高于历史估值中心,但板块整体股息率高,配置价值突出。三季度以来水量充沛,有效提升相关公司业绩,建议继续关注估值较低的华能水电;二是火电行业受益于持续低煤价,业绩明显修复。建议关注华能国际和华电国际,这两个公司的市场化交易力比较大,布局全国;第三是光伏行业。建议关注新能源“十四五”政策的出台,推荐哲尼能源和龙基股份;第四是风电板块,重点是金风科技,在风电领域处于领先地位;第五,被低估的核电行业建议关注中国核电。

至于环保板块,中信建设投资认为,今年国内水环境和空气质量有明显改善,但考虑到我国四级及以下水质比例仍占16.7%,判断“十四五”期间我国在水环境治理领域仍有较大的投资空间,建议关注污水处理行业,推荐国珍环保,有望受益于节能。在固体垃圾方面,生活垃圾分类从今年开始加速,湿垃圾处理的领导者Wiley比较乐观。此外,我们对城市发展环境和蓝色环境相对乐观,预计将受益于干垃圾热值的增加,容量增量较大。在环卫领域,我们更看好马龙环卫和迎丰环境,这是环卫设备制造和环卫运营投资的整个产业链。

表:截至上周五,本年度已完成或经历并购的重仓股中,公用事业股的市场表现摘要