「意华股份」华尔街的SPAC、贾跃亭和HKEx都喜欢:电动车公司变“香”

来源:股票入门 作者:佚名 浏览量:131

原标题:华尔街、贾跃亭和港交所都喜欢的SPAC:电动车公司成为“卡通”

尽管困难重重,2020年美国股市仍创下20年来的最高IPO纪录。

据《股票分析》数据显示,2020年美国股市共有479只IPO,融资总额1770亿美元,其中248只IPO通过SPAC上市,融资总额828.25亿美元,超过去年a股IPO(4719亿元人民币)和港股IPO(3977亿港元)的融资额。

什么是这么热的SPAC?与常规IPO相比有哪些优势?

根据美国证券法144A的规定,美国上市有六种方式,即首次公开发行(IPO)、美国存托凭证(American deposit receives)、美国存托凭证(ADR)、私募股权QIB上市、反向合并(借壳上市)、直接上市(dl)、特殊目的收购公司(spac)。

除了比较特殊的ADR、QIB和直接上市,不同于传统的“IPO上市”和“借壳上市”,SPAC上市更加灵活。基金或机构集资建壳,公司没有业务和资产只有现金。壳公司上市后,收购目标公司,最终完成上市计划。

由于成立的空壳公司没有实际业务和资产,相当于一个并购机构,SPAC也被称为“空头支票公司”,整个交易过程包括SPAC空壳公司投资者、空壳公司经理(发起人)和上市对象。

壳公司上市后,需要在24个月内完成对目标公司的并购,否则将资金返还给投资者。通常,SPAC公司上市只需要3~5个月。同时公司会开始寻找目标,做投资路演,做调整等。,期限从六个月到一年不等。

许多SPAC公司在成立之初就确定了投资目标。需要注意的是,在上市之前,空壳公司无法与目标公司开始实际的谈判或业务进展,所以他们可以尽早接触并做出所有调整。与传统的IPO展示审核流程相比,上市流程已经大大减少。

2021年美股SPAC上市名单/亿

总而言之,SPAC有三个突出的优势:

1)速度更快:从成立壳公司到目标公司整合上市,比传统IPO需要1-2年时间,SPAC平均上市周期更短; 2)灵活交易:SPAC的交易模式由发起方和目标方协商。双方可以自由约定交易结构,明确管理层与老股东之间的交易细节,达成协议完成并购后完成上市。空壳公司也可以避开基金的单个项目。10%~20%的投资限额; 3)显著回报:对于空壳公司和股东来说,不需要支付IPO承销费和购卡费。一般情况下,允许作为保荐人的壳公司获得20%的SPAC股份和潜在的股权挂钩证券,这比传统的IPO承销模式利润更高,保荐人更愿意推广。 SPAC可以绕过IPO监管,是否上市由机构决定,因此需要更低的业绩规模和更高的长期想象空间。随着SPAC的火热上市,低质量公司有出现的风险。虽然股东可以直接参与目标的选择和决策,但并不是所有股东都可以判断公司的好坏,投资仍然可能是浪费的。

通常情况下,目标公司选择SPAC是因为担心无法进行定期首次公开募股或上市窗口消失。由于M&A协议完全由谈判决定,为了尽快达成交易,该公司的股价可能会低于常规首次公开募股的价格。

2021年在SPAC上市的美国股票清单(1)/1亿股

过去,世界上许多知名公司都曾通过SPAC在美国上市或计划上市,如贾跃亭创办的法拉第未来(Faraday Future)和美国电动汽车公司Lucid Motors。根据数亿价值投资交易平台的统计,据披露,通过SPAC上市的公司中,近40%与电动汽车有关。

还有传言称,智佳科技、图森未来、何塞科技等中国自动驾驶公司也在寻求SPAC上市。

2021年在SPAC上市的美国股票清单(2)/1亿股

事实上,许多中国公司已经通过SPAC上市,如太平洋证券、联合家族、思祥无限、蓝光标、辛凯汽车、米德兰英语、优科工场等。此外,具有中国背景的SPAC投资机构不断涌现。

包括:启星(由中国民生金融控股发起)、新丰天宇(由前香港财政司司长、黑石集团大中华区前董事长注册发起)、东实收购(由康德投资集团前执行副总裁陆发起)、绿城(由上海投资集团前董事长发起)、财富桥(由国际前董事长、中国互联网投资前董事长李吉宁联合发起)、春华资本

在全球经济复苏的背景下,低利率环境下大量资金涌入二级市场,资产通胀进一步加速,疫情因素也带来了大量零售资金。许多散户投资者参与了股票交易,并对电动汽车、赌博、绿色技术甚至大麻等新领域表现出高度的投资热情,这进一步推高了SPAC市场。

数以亿计的匿名投资专家认为,SPAC作为资本创造财富的便捷渠道,仍然是机构和准上市公司的宠儿,中国公司和机构参与的热情正在增加。目前,大量投资机构已经公开提供服务。

不久前,市场传言HKEx正在研究SPAC的可行性。与遥远的美国相比,香港市场会受到中国科技公司的青睐。匿名人士认为,国内大量初创科技公司无法满足各大交易所的上市要求。如果SPAC能在港上市,肯定会引发新一轮的上市潮,就像2018年股改后的情况一样。

在明显的全球资产泡沫下,中国投资者应该更多地了解SPAC的运作,以便更好地把握投资机会。(来源:第一电气)返回搜狐看更多

负责编辑:

标签: 美国股市